Thomas Daniels
Mae Coinbase wedi gwrthbrofi honiadau bod stablecoins yn draenio blaendaliadau banc yr Unol Daleithiau, gan ddiystyru'r syniad o "erydu blaendaliadau" fel myth di-sail. Mewn datganiad a gyhoeddwyd ddydd Mawrth, dadleuodd y gyfnewidfa crypto nad oes unrhyw dystiolaeth yn cysylltu mabwysiadu stablecoins ag all-lif systemig o flaendaliadau banc, yn enwedig ar lefel bancio cymunedol.
Offerynnau Talu yw Stablecoins, nid Cyfrifon Cynilo
Pwysleisiodd y cwmni fod stablecoins yn gweithredu fel offerynnau trafodion, nid fel cerbydau cynilo. Yn ôl Coinbase, nid yw prynu stablecoins—megis ar gyfer talu cyflenwyr tramor—yn golygu tynnu blaendaliadau o fanciau ond yn hytrach yn cynrychioli symudiad tuag at daliadau rhyngwladol cyflymach a mwy effeithlon.
Hefyd, cymerodd Coinbase broblem gydag adroddiad Pwyllgor Ymgynghorol Benthyca Trysorlys yr Unol Daleithiau a ragwelodd hyd at $6 triliwn mewn hedfan blaendal posibl erbyn 2028, er gwaethaf rhagweld maint marchnad stablecoins o ddim ond $2 triliwn. Beirniadodd y cwmni'r rhagamcaniad fel un anghyson yn fathemategol ac wedi'i orliwio o ran cwmpas.
Defnydd Byd-eang o Stablecoins yn Atgyfnerthu Goruchafiaeth y Doler
Tanlinellodd Coinbase fod y rhan fwyaf o weithgarwch stablecoin yn digwydd y tu allan i'r Unol Daleithiau, yn enwedig mewn rhanbarthau â systemau ariannol dan ddatblygiad fel Asia, America Ladin ac Affrica. Yn 2024, digwyddodd mwy na hanner y $2 triliwn mewn trafodion stablecoin dramor.
Gan fod y rhan fwyaf o stablecoins blaenllaw wedi'u cysylltu â doler yr Unol Daleithiau, mae eu mabwysiadu byd-eang yn cryfhau safle rhyngwladol y ddoler. Yn hytrach na thanseilio sefydlogrwydd ariannol domestig, mae Coinbase yn dadlau bod defnyddio stablecoins â chefnogaeth doler dramor yn ehangu dylanwad ariannol America heb beryglu argaeledd credyd gartref.
Mae Banciau'n Wynebu Cystadleuaeth, Nid Bygythiadau
Fframiodd Coinbase y ddadl o amgylch cystadleuaeth yn hytrach na risg, gan nodi bod banciau'n cynhyrchu tua $187 biliwn yn flynyddol o ffioedd swipe cardiau - maes lle mae stablecoins yn cynnig dewis arall cost is. Awgrymodd y cwmni y dylai arloesi, nid rheoleiddio, fod yn ymateb y sector ariannol.
Yn dilyn pasio Deddf Arwain a Sefydlu Arloesedd Cenedlaethol ar gyfer Darnau Sefydlog yr Unol Daleithiau (Deddf GENIUS), sylwodd y cwmni fod prisiau cyfranddaliadau cwmnïau crypto a banciau wedi codi ar yr un pryd—arwydd, honnodd, y gall y ddau ddiwydiant ffynnu ar yr un pryd.
Serch hynny, mae sefydliadau bancio traddodiadol wedi lobïo deddfwyr i gau bylchau rheoleiddio yn Neddf GENIUS a allai ganiatáu i gwmnïau crypto neu lwyfannau cysylltiedig gynnig cynnylion tebyg i log ar stablecoins. Mae cymdeithasau diwydiant crypto wedi annog y Gyngres i wrthod y cynigion hyn, gan rybuddio y byddent yn mygu arloesedd ac yn gwreiddio mantais gystadleuol banciau presennol.
Goblygiadau Strategol ar gyfer Cyllid
Mae ymateb Coinbase yn tynnu sylw at raniad hollbwysig yn y ffordd y mae rheoleiddwyr a chyfranogwyr y farchnad yn ystyried cyllid digidol. Ar y naill ochr, mae banciau'n rhybuddio am risg systemig ac arbitrage rheoleiddiol. Ar y llaw arall, mae cwmnïau crypto yn dadlau bod sefydliadau presennol yn ofni cystadleuaeth ac yn defnyddio rheoleiddio i gynnal goruchafiaeth y farchnad.
Mae’n debyg y bydd trywydd hirdymor mabwysiadu stablecoin yn dibynnu ar ba mor dda y mae fframweithiau rheoleiddio yn cydbwyso arloesedd â lliniaru risg. Yn y pen draw, gall y ddadl gyfredol ail-lunio nid yn unig y diwydiant taliadau ond hefyd rôl doler yr Unol Daleithiau mewn cyllid byd-eang.
